أعلنت وكالة الطاقة الدولية أن إمدادات النفط العالمية ستنمو خلال عام 2025 بوتيرة أسرع من المتوقع. نتيجة زيادة إنتاج تحالف أوبك بلس إلى جانب ارتفاع الإمدادات من خارج المجموعة، ما قد يؤدي إلى فائض كبير بحلول 2026.
ورفعت الوكالة تقديراتها لنمو المعروض العالمي هذا العام إلى 2.7 مليون برميل يوميًا مقابل 2.5 مليون في توقعاتها السابقة. مع إضافة 2.1 مليون برميل يوميًا أخرى في 2026، بعد قرار أوبك وحلفائها وعلى رأسهم روسيا تسريع تخفيف التخفيضات الإنتاجية.
الطلب العالمي لا يواكب المعروض
عدلت الوكالة توقعاتها لنمو الطلب في 2025 إلى 740 ألف برميل يومياً فقط. بزيادة طفيفة عن تقديراتها السابقة، لكنه يظل أقل بكثير من وتيرة نمو الإمدادات.
هذا الاختلال بين العرض والطلب يضغط على الأسعار ويثير مخاوف من تخمة في المعروض.
فائض قياسي في المخزونات
توقعت الوكالة أن ترتفع المخزونات العالمية بمعدل 2.5 مليون برميل يوميًا في النصف الثاني من 2025. وهو مستوى وصفته بـ”غير القابل للاستمرار”، مع احتمال تجاوز الفائض 3.3 مليون برميل يوميًا في 2026.
ويعود ذلك إلى زيادة إنتاج أوبك بلس ونمو الإمدادات من الولايات المتحدة وكندا والبرازيل وغيانا. مقابل تباطؤ في نمو الطلب.
عوامل جيوسياسية قد تعيد التوازن
رغم النظرة المتشائمة، أشارت الوكالة إلى أن التطورات الجيوسياسية. بما فيها عقوبات محتملة على روسيا وإيران، قد تقلص الفائض وتعيد بعض التوازن للسوق.
كما أن استمرار الصين في تكوين مخزونات استراتيجية ساعد على إبقاء أسعار خام برنت الفورية أعلى من العقود الآجلة. في ما يعرف بـ”الكونتانجو العكسي”، الذي يعكس شحًا في الإمدادات الفورية.
خلاف في الرؤية بين أوبك والوكالة
تتوقع أوبك (وفق تقرير مرتقب) أن يكون نمو الطلب العالمي أعلى مما تشير إليه تقديرات وكالة الطاقة الدولية. التي عادة ما تضع سيناريو أسرع للانتقال إلى الطاقة المتجددة.
واستقرت أسعار النفط بعد صدور التقرير، حيث جرى تداول خام برنت دون 68 دولارًا للبرميل.