ارتفعت أسعار المستهلك الأمريكية بوتيرة سنوية أبطأ من المتوقع في مايو. وحتى مع تزايد المخاوف حول التأثير المحتمل لأجندة الرسوم الجمركية العدوانية للرئيس دونالد ترامب على التضخم. وزادت قيمة مؤشر أسعار المستهلك التابع لوزارة العمل بنسبة 2.4% على أساس سنوي الشهر الماضي. وبذلك تكون متسارعة من 2.3% في أبريل ولكن أقل من التوقعات البالغة 2.5%.
وعلى أساس شهري، تراجع المقياس إلى 0.1%. وكان الاقتصاديون قد توقعوا أن يتطابق المؤشر مع قراءة أبريل البالغة 0.2%. وقال مكتب إحصاءات العمل في بيان إن ارتفاعاً في تكاليف السكن دعم معظم الزيادة في مايو. على الرغم من أن هذا قابله انخفاض في أسعار البنزين الذي أدى إلى تراجع نفقات الطاقة بنسبة 1%.
وباستبعاد العناصر المتقلبة مثل الوقود والغذاء، ساوى ما يسمى بمؤشر التضخم الأساسي. ومعدل أبريل البالغ 2.8%، بينما انخفض على أساس شهري إلى 0.1%، وكانت كلتا القراءتين أبطأ من المتوقع.
أسعار المستهلك الأمريكية
التعريفات الجمركية الشاملة
وقبل صدور البيانات، أشار العديد من المستثمرين إلى مخاوف من أن التعريفات الجمركية الشاملة لترامب. التي يمكن أن تؤدي إلى زيادة الضغوط التضخمية وتؤثر في نهاية المطاف على النشاط الاقتصادي الأوسع.
وعلى الرغم من قرار ترامب بتأجيل الرسوم “المتبادلة” المرتفعة على معظم البلدان. لا تزال الرسوم الشاملة بنسبة 10%، بالإضافة إلى ضرائب تجارية مرتفعة على سلع مثل الصلب والألومنيوم والسيارات، سارية المفعول. وفي الوقت نفسه، لاحظ المحللون أن معدل التعريفة الجمركية الفعلي في الولايات المتحدة. ألذى ارتفع بشكل حاد منذ عودة ترامب إلى المنصب في يناير.
وقد وضع التأثير التضخمي المحتمل للتعريفات الجمركية مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي أمام معضلة. فرفع أسعار الفائدة يمكن أن يكافح التضخم، ولكن ربما على حساب النشاط الاقتصادي المرن بشكل عام. وفي الوقت نفسه، كان ترامب يحث رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول على خفض الأسعار بسرعة. مما يلقي ببعض الشكوك حول استقلالية الاحتياطي الفيدرالي.
ومع وضع هذه الشكوك في الاعتبار، اختار الاحتياطي الفيدرالي مؤخراً إبقاء أسعار الفائدة ثابتة في نطاق من 4.25% إلى 4.5%. واتباع نهج الانتظار والترقب لمزيد من خفض الأسعار. والآن لا تتوقع الأسواق أن يستأنف البنك المركزي دورة تخفيض تكاليف الاقتراض قبل سبتمبر على أقرب تقدير.